本周美國聯準會(FED)召開利率會議,決定升息一碼;不過,外界的眼光與關注點不在此,而在於:FED公布了縮減資產負債表的計劃細節。FED的「縮表」可能會為經濟與金融帶來風險與不確定性。
Fed這次的會議將基準隔夜貸款利率調升1碼至 1-1.25%,並重申今年再升息 1 次的預測。至於縮減資產負債表的計畫,初步規劃每月停止再投資 60 億美元的到期公債與 40 億美元的不動產貸款抵押證券 (MBS) 及機構債,之後逐漸將總體減債規模提高到每月 500 億美元,並預期今年內出手。市場多預期FED會在9月的利率會議中宣布啟動「縮表」,下次升息則放在12月。
2008年金融海嘯時,FED為了救市、支撐經濟,先後推動3次的QE(量化寬鬆)1次扭轉操作,這是一種非傳統的貨幣政策手段;傳統而古典的貨幣政策手段最重要的就是以利率控制,用升息或降息影響市場;但在利率已接近零時,利率已降無可降,此時央行就用買入債券、股票等方式,釋出資金到市場,希望透過增加貨幣流通量來刺激銀行借貸,以達到支撐經濟的作用。
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